Wpływ efektywności informacyjnej rynku kapitałowego na działalność funduszy inwestycyjnych w Polsce
DOI:
https://doi.org/10.52934/wpz.79Słowa kluczowe:
rynek efektywny, hipoteza rynku efektywnego, fundusz inwestycyjny, aktywne zarządzanie portfelemAbstrakt
W artykule podjęto tematykę efektywności rynku kapitałowego. Podkreślono znaczenie szybkości przekazu i dostępności informacji rynkowej wpływającej na stopień dokładności, z jaką rynek, będący wypadkową działań inwestorów, wycenia poszczególne instrumenty finansowe. Dokonano prezentacji czynników efektywności przypisywanych zarządzającym portfelami funduszy. Szczególną uwagę zwrócono na zachowanie uczestników i zarządzających funduszami inwestycyjnymi, które w dużym stopniu decyduje o konieczności rozpatrywania efektywności funduszy nie tylko pod względem technicznym, ale i fundamentalnym.
Bibliografia
Bojańczyk M., Rola funduszy inwestycyjnych w warunkach globalizacji. Monografie i Opracowania, Główna Szkoła Handlowa, Warszawa 2008.
Borowski G., Rynek Funduszy Inwestycyjnych w Unii Europejskiej, Wydawnictwo CeDeWu.pl, Warszawa 2011.
Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowego rynku w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania. Obszerny podręcznik analizy portfelowej, WIG-Press, Warszawa 1996.
Hubner D., Lubiński M., Małecki W., Matkowski Z., Koniunktura gospodarcza, PWE, Warszawa 1994.
Jamroz P., Efektywność wybranych FIO rynku akcji w latach 2003–2011, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego”, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia Nr 63/2013.
Jamroz P., Parametryczna ocena umiejętności selektywności i wyczucia rynku zarządzających OFI akcji, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego”, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia Nr 37/2011.
Jurek-Wasilewska K., Efektywność inwestowania w otwartych funduszach inwestycyjnych w Polsce w latach 2001–2010, „Finanse i Prawo Finansowe” 1/2014.
Krupa D., Zamknięte fundusze inwestycyjne, Wydawnictwo CeDeWu Sp. z o.o., Warszawa 2008.
Malkiel B.G., Saha A., Hedge funds: risk and return, „Financial Analysts Journal”, vol. 61, nr 6, 2005.
Mikulec A., Zastosowanie wskaźników rentowności portfela inwestycji do oceny działalności funduszy inwestycyjnych akcji cz. 1, „Nasz Rynek Kapitałowy” 6/2004.
Niedziółka P., Fundusze hedgingowe a stabilność finansowa, Wydawnictwo Dyfin, Warszawa 2009, s. 11.
Perez K., Efektywność funduszy inwestycyjnych. Podejście techniczne i fundamentalne, Dyfin, Warszawa 2012.
Perez K., Fundusze inwestycyjne: rodzaje, zasady funkcjonowania, efektywność, Oficyna Ekonomiczna, Warszawa 2012.
Pruchnicka-Grabias I., Fundusze hedgingowe na przykładzie strategii typu equity long/short, [w:] Współczesna bankowość inwestycyjna, A. Szelągowska (red.), Wydawnictwa Fachowe CeDeWu, Warszawa 2009.
Pruchnicka-Grabias I., Wprowadzenie nowych instrumentów do obrotu na polskim rynku finansowym jako przejaw jego nowoczesności, Zeszyty Naukowe Nr 2, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Kraków 2004.
Salamaga M., Ocena efektywności wybranych strategii inwestowania cyklicznego na polskim rynku kapitałowym w świetle mierników opartych na modelu CAPM, [w:] Modelowanie Preferencji a Ryzyko’13, T. Trzaskalika (red.), Zeszyty Naukowe Wydziałowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, nr 163/2013, seria „Studia Ekonomiczne”.
Tarczyński W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, vol. II, Wydawnictwo Placet, Warszawa 1997.
Witkowska D., Efektywność wybranych funduszy akcyjnych w latach 2005–2007, „Ekonomia i Organizacja Gospodarki Żywnościowej” nr 74, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2009.
Zamojska A., Efektywność funduszy inwestycyjnych w Polsce, Studium teoretyczno- empiryczne, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa 2012.
Ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 139, poz. 933, z późn. zm.).
Ustawa z dnia 16 listopada 2000 r. o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 114, poz. 1192).
Directive 2001/107/EC of the European Parliament and of the Council of 21 January 2002 amending Council Dircctive 85/611/EEC on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective invcstment in transferable securities (UCITS) with a view to regulating management companies and simplified prospectuses (OJ L 41, 2002).
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz. U z 2010 r., Nr 211, poz. 1384).
Ustawa za dnia 4 września 2008 r. o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych ustaw (Dz. U. z dnia 6 października 2009 r., Nr 165, poz. 1315).
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (Dz. U. Nr 204, poz. 1577).
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 2009 r. w sprawie prospektu informacyjnego funduszu inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, a także skrótu tego prospektu (Dz. U. Nr 17, poz. 88).
Uchwała Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Nr 1/1233/2010 z dnia 17 lutego 2010 r. zmieniająca Regulamin Giełdy.
Uchwała Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Nr 379/2010 z dnia 23 kwietnia 2010 r. w sprawie zmiany Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego.
Directive 2009/65/EC of the European Parliamcnt and of the Council of 13 July 2009 on the coordinalion of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakingsfor collective investment in transferable securities (UCTTS) OJ L 302, 2009 r.
Komunikat Nr 100 Komisji Egzaminacyjnej dla doradców inwestycyjnych z dnia 29 grudnia 2010 r. w sprawie ustalenia zakresu tematycznego egzaminu na doradcę inwestycyjnego.
Directive 78/660/EEC on Ihe annual accounts of certain types of companics (OJ L 222, 1978).
Directive 83/349/EEC on Consolidated accounts (OJ L 193, 1983).
Directive 97/9/EC on inwestor-compensation schemes (OJ L 84, 1997).
Green Paper on the enhancemcnt of the EU framework for investment funds, Brussels 2005 (COM 2005/314/final).
www.izfa.pl
www.nbp.pl
www.knf.gov.pl
www.sec.gov
www.ssrn.com
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
Autorzy publikujący w czasopiśmie udzielają jego wydawcy zgody o następującej treści:
- Autor zachowuje autorskie prawa majątkowe do utworu, a jednocześnie udziela wydawcy czasopisma zgody na jego pierwszą publikację w wersji drukowanej i wersji online na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa - Użycie niekomercyjne - Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe
oraz zgody na wykonywanie opracowań, w tym przekładów. - Autor ma możliwość udzielania zgody niewyłącznej na opublikowanie utworu w wersji, która ukazała się w czasopiśmie (np. zamieszczenia go w repozytorium instytucjonalnym lub opublikowania w książce), wraz z informacją o jego pierwszej publikacji w czasopiśmie.
- Autor może umieścić swój utwór online (np. w repozytorium instytucjonalnym lub na swojej stronie internetowej) jeszcze przed zgłoszeniem utworu do czasopisma.
